棉价上涨,产业链传导谈何容易?

澳门新葡亰登录入口,据了解,受6月下旬郑棉期货、国储棉竞拍成交价、棉花现货价格联袂大幅上涨的影响,广东、浙江、江苏等地的棉纱经营商为规避风险、降低资金占压纷纷减少甚至停止从棉纺厂提货及采购,OE10S-OE21S、C21S-
C40S纱询价、成交较五六月份明显冷清。贸易商表示,一方面部分纱厂C40S及以下棉纱报价普涨400-500元/吨,个别大厂甚至报涨800-1000元/吨,但下游中间商和织布厂消化能力不强,纱价协商成交难度上升,贸易商担心骑虎难下;另一方面,棉纺织厂、服装企业及外贸公司对近期国家有关部门将出台政策增加棉花供应的预期强烈,一旦7月份棉价出现剧烈波动,棉纱贸易商匆忙订货很可能被套住。  河南、湖北等地棉纺厂分析,近日棉花原料大幅上涨引发的成本压力已逐渐向下游纱、布、服装传递,但与郑棉合约CF1701、国储棉成交价短短20天分别上行2690元/吨、1913元/吨相比,棉纱仅报涨500-1000元/吨(实际成交300-800元/吨),而坯布报价处于蠢蠢欲涨的状态,受到内外销订单的强烈抵制。河南某5万锭纱厂反映,由于国储棉竞拍加价和成交价高开高走,2015/16年度棉花现货报价上涨更加夸张,纺C21S、C32S、C40S纱不仅没有利润反而有500-1000元/吨的亏损,纺企为了完成订单,只能加价从贸易商手中争夺国储棉,无形中抬高了棉价,要想跳出这个怪圈,只有减产、停机停产一个办法,未完成的订单只能延期交货或终止合同。  一些机构和媒体臆测,棉花中长期上涨的通道已经打开,棉纱、坯布、服装、外贸合同价格的上涨将逐渐顺理成章,产业链传导不畅的问题会很快疏通。对此看法笔者并不认同,一是中国经济数据企稳压力大,棉花消费经历3-6月份旺季后将进入淡季;二是不仅欧盟经济、稳固性变数加大,美联储也可能落井下石进行加息,大宗商品反弹之路很漫长;三是投机商利用资金翻云覆雨,导致棉花加工企业、棉纺织厂等实体经济遭受重创,危机整个国民经济根本,国家不可能对此坐视不管,印度政府也将出台措施打压炒作,让棉价重回轨道;四是目前美棉长势良好,澳棉也大举进入中国市场,“质不优价廉”的巴西棉成为中国纺企关注的焦点。另外,影响郑棉的关键因素是投机资金选择何时,在何价位获利出逃,预计ICE期棉将率先下滑。

7月12日,储备棉轮出量继续保持在3万吨,非但没有给郑棉带来利空影响,反而助其一路高歌猛进,这种过激反应超出多数人的预期。虽然郑棉之前经历了短期振荡回调,甚至一度逼近14000元/吨,但并未动摇其上涨趋势,终于在美棉大涨的利多影响下,主力CF1701合约再度攀升至15380元/吨的高位。  面对疯狂的棉市,各地目前是如何反应的呢?  新疆纺企:已经开始降低产能  据了解,6月下旬以来国内棉花现货价格暴力拉涨,一些贸易商棉花现货的涨幅并不低于郑棉CF1701合约,某大型棉商6月24日2015/16年度新疆兵团手摘棉3128级报价14000元/吨,7月4日同一批棉花报价涨至15000元/吨,短短一周时间上调1000元/吨,目前到底该报什么价格?什么价能成交?贸易商和用棉企业都处于试探状态,一方面贸易商赌国储棉日均轮出量难以达到3万吨以上,至10月份新疆棉上市前国内棉花供应压力较大,加上美联储不仅没有底气加息,反而有望降息,大宗商品尤其是农产品的上涨通道才刚刚打开;另一方面,纺织厂认为针对棉价脱僵暴涨,国家有关部门不可能袖手旁观,设立国储棉竞卖纺织专场、暂停贸易商竞拍资格、大幅提高日均轮出量等措施都是可行或有效的办法,因此采购随用随买的策略一直延续。  据悉,现阶段新疆纺织企业普遍缺少棉花原料,但企业采购的积极性并不高,为了缓解原料紧张的局面,有的企业已经开始降低产能,一方面期待棉价出现回调,另一方面观察棉纱价格涨势情况,再决定是否采购皮棉。  4-7月份国内棉纱价格有所上涨,其中C32S涨幅最大,前后价差在1000元/吨以上,同期棉花价差则达到了2000元/吨以上,而郑棉涨幅更是从10000元/吨左右的低位升至15000元/吨以上。棉纱价格涨幅明显低于棉花,纺企利润受到了挤压。  新疆某棉企负责人表示,现在现货价格较高,优质棉价格已经在14000元/吨以上了,而纺纱利润较低,因此果断停产并将自用的棉花原料高价销售给其他纺企。  目前内外棉纱价格“倒挂”现象还没有发生转变,截至7月11日,C32S进口纱价格在21000元/左右,而C32S国产纱价格在20800元/吨左右,国产纱还保持一定竞争优势,预计棉价还有上涨空间。  尽管下游纺企采购积极性下降,却未能阻止棉价继续上涨,此时的新疆纺企确实需要冷静思考棉市动向,找出应对之策,一味静观其变未必是良策。  江苏、河南纺企:寄希望国家政策  据江苏、河南等地的棉花贸易商反映,虽然郑棉主力CF1701合约再度攀升至15380元/吨的高位;7月4、5日国储棉轮出成交均价突破14000元/吨;部分中小棉纺织厂已经面临“无米下锅”的窘境,但内地库2015/16年度新疆棉现货的跟涨幅度、报涨底气要明显弱于郑棉期货。7月11、12日江苏徐州、南通库及河南郑州库3128B(手摘棉,纤维长度27.8mm)的实际成交价在14200-14400元/吨(公定,公检原单),即使纺企、中间商采购量比较大,贸易商能够让利的空间也不大。一方面2015/16年度皮棉若不生成期货、商品棉电子撮合仓单基本不复检,成交仍以原单公检公定重量为准,对采购方而言亏等级、亏重量经常发生;另一方面目前市场走货较快的仍是C21S、C32S、OE21S等低支棉纱,对棉花颜色级、品质、异纤等指标要求不高,纺企仍寄希望于国家有关部门能及时出台政策增加轮出量,以便从国储棉竞拍中购买原料。  山东、河北等纺企:从贸易商的虎口中夺食  从山东、河北、河南等地调查来看,虽然截至7月11日国储棉轮出累计成交121.4万吨,但约35-40%的国储棉资源掌握在棉花贸易商手中,短期这部分储备棉出库意愿不强,加上因出库作业量大等原因,实际流入棉纺织厂仓库的棉花预计不足轮出成交量的50%,这也是目前仍有一些棉纺织厂“无米下锅”的原因。山东淄博某6万锭纱厂表示,2015/16年度新棉现货量低价高,纺企纺40S及以下棉纱难以消化高棉价成本,1%关税内棉花进口配额又集中在大中型棉纺织企业和经营商手中,因此只能从国储棉轮出中采购现货,但要想获得原料只能从贸易商的虎口中夺食,加价抢拍成为常态,纺企既是棉价上涨的推手也是高棉价的受害者。据悉,近日2015/16、2016/17年度美棉、澳棉等FOB、CNF、CIF报价整体大涨4美分/磅,赌中国买家会逐渐被动接受。  江浙等纺织厂:减产、停产或轮流放假  河南、河北、江浙等地的纺织厂反映,虽然国内棉价近期已上涨1000-1500元/吨,贸易商和外商都已赚得盆满钵满,但目前棉商主动让利的空间却比较小,一些贸易商甚至标准级棉花看涨至16000元/吨、18000元/吨。受棉价单边巨幅上涨的推动,6月25日-7月5日,国内纺织厂棉纱报价也普遍上涨300-1000元/吨,OE纱涨幅相对较低,40S及以上支数普梳、精梳纱涨幅较大,但受到下游布厂、服装厂的强烈抵制,江苏、浙江、广东市场棉纱询价、成交全面下滑,“肠梗塞”问题突出。一方面前期出货比较顺畅的C32
S、C26 S、C21 S、C20S、C16
S及OE纱订单再次流向东南亚各国纱厂;另一方面,4、5月份接单的外贸公司、织布厂、服装厂大范围亏损,接单热情快速下降。据了解,近日一些棉花库存比较低,订单无法持续的中小棉纺织厂计划减产、停产或轮流放假,以规避棉价大幅上涨带来的风险。